在美國數字健康領域，２０２３年上半年共有２４４筆融資，共融資６１億美元。Ｒｏｃｋ?。龋澹幔欤簦璺Q，”如果下半年繼續保持這樣的增速，將迎來２０１９年以來，資金量最低的一年”。

但我們相信，再冷靜的市場也有資本的熱土，事實上，數字健康領域的投資者仍十分渴望投出下一家明星公司。

首先，上半年數字健康領域的大額融資（融資金額１億美元以上）并不少，共發生１２筆，而單筆平均融資規模達１．８５億美元，甚至與火熱的２０２１年同期相當（２０２１年大額融資中，單筆平均為１．８８億美元）。

圖：根據《Ｈ１?。玻埃玻场。洌椋纾椋簦幔臁。瑁澹幔欤簦琛。妫酰睿洌椋睿纾骸。痢。拢颍幔觯濉。危澹鳌。ǎ欤铮鳎澹颉。妫酰睿洌椋睿纾。祝铮颍欤洹芳肮_信息整理

但這１２筆大額融資一半給到了Ｄ輪之后的公司，其中，上市前融資占４筆。這表明，盡管市場不確定因素增多，投資者仍全力押注他們認為的優秀者。

而從具體到項目來看，上半年投資者對“互聯網＋護理服務”集體“上頭”——１２筆融資里，６筆與之相關，融資規模共１２．５６億美元（約９０億人民幣）。其中，專注于腎病家庭護理的Ｍｏｎｏｇｒａｍ?。龋澹幔欤簦枰裕常罚祪|美元，高居融資榜首。

出現這樣的情況，歸根結底是資本對“需求為王”的回歸。醫療保健行業是美國規模最大、增長最快的行業之一。

與美國類似，國內對醫療保健的市場空間巨大。尤其在養老板塊，截至２０２１年底，我國６０歲及以上人口達２．６７億，其中，部分失能老人約有４０００萬，對醫療護理存在強需求。

但國內“家庭健康”的概念起步較晚，“互聯網＋護理”模式興起后，家庭護理市場逐步被激活。根據此前Ａｎｎａｌｙｓｙｓ易觀統計，中國互聯網護理市場２０１９年行業規模約為２９．６億元，僅占互聯網醫療市場５．７％，但相比２０１５年，其復合增長率為９４％。

近年來，國家一再發文推動“互聯網＋護理”的發展，鼓勵醫院開展延續性護理服務（出院后的家庭護理）。

從２０１９年１月國家衛健委印發《關于開展“互聯網＋護理服務”試點工作的通知》到２０２２年５月國家衛健委印發關于《全國護理事業發展規劃（２０２１－２０２５年）》，再到今年６月２０日國家衛健委、國家中醫藥局發布《進一步改善護理服務行動計劃（２０２３－２０２５年）》均不斷提及。其中，也明確鼓勵社會力量積極參與護理服務模式創新。

當前，國內的“互聯網＋護理”實質上也站上發展快車道——市場正在加速“醒來”，更多的從業者正在“摸著石頭過河”。

此時，我們看向上半年美國數字健康領域７筆與“互聯網＋護理”相關的大額融資，梳理他們的商業模式和發展趨勢。

或許，他山之石，可以攻玉。

健康護理市場的增量永遠在“病房之外”。其中，成本更低、效率更高的家庭護理是重中之重。

上述與“互聯網＋護理”相關的６筆融資里，除１筆聚焦醫院護理人員人力管理，其他５筆均集中家庭健康護理領域。

圖：根據《Ｈ１?。玻埃玻场。洌椋纾椋簦幔臁。瑁澹幔欤簦琛。妫酰睿洌椋睿纾骸。痢。拢颍幔觯濉。危澹鳌。ǎ欤铮鳎澹颉。妫酰睿洌椋睿纾。祝铮颍欤洹芳肮_信息整理

美國家庭健康是分散的大市場，根據２０２０年醫療保險索賠數據，有超過１１０００　家獲得　Ｍｅｄｉｃａｒｅ認證的家庭健康機構運營，排名前１０大運營商占全國市場份額的２６．６％。

如美國家庭保健頭部服務商Ａｍｅｄｉｓｙｓ，２０２２年年報顯示，Ａｍｅｄｉｓｙｓ全年營收為２２．２３億美元，其中家庭護理業務占比６０％，臨終關懷占比３５％，其他護理業務５％。但根據Ｇｒａｎｄｖｉｅｗ?。遥澹螅澹幔颍悖瑁。桑睿悖冢玻埃玻澳甑难芯?，美國家庭健康市場約為３０００億美元規模，預計從２０２１年起將以７．８８％的復合年增長率（?。ⅲ茫粒牵遥ⅰ。┰鲩L到２０２８年。

不過，即使市場巨大，投資人也不是盲目的。他們更關注“剛需”“高頻”以及“長需求”。

在上半年的７筆融資中，我們注意到Ａｕｔｈｏｒ?。龋澹幔欤簦?、Ｍｏｎｏｇｒａｍ　Ｈｅａｌｔｈ、Ｓｔｒｉｖｅ　Ｈｅａｌｔｈ３個聚焦于家庭護理中某類慢病管理的項目，實際上是基于國情，在“互聯網＋護理”賽道中的“?？谱o理”領域里的探索。

圖：根據《Ｈ１　２０２３?。洌椋纾椋簦幔臁。瑁澹幔欤簦琛。妫酰睿洌椋睿纾骸。痢。拢颍幔觯濉。危澹鳌。ǎ欤铮鳎澹颉。妫酰睿洌椋睿纾。祝铮颍欤洹芳肮_信息整理

美國人“腎不好”是個大問題。根據數據，目前，患慢性腎病的美國成年人人群超過３７００萬（約占人口的１４％），在每年的醫療保險支出費用中，腎臟疾病相關支出約占醫保支出的１／４。

針對腎臟護理的護理，Ｍｏｎｏｇｒａｍ?。龋澹幔欤簦?、Ｓｔｒｉｖｅ　Ｈｅａｌｔｈ就走出了２種發展方向。

Ｍｏｎｏｇｒａｍ?。龋澹幔欤簦鑲戎赜谶h程診療、知識普及，將腎病醫療資源通過互聯網以“負擔的起的成本”延伸進社區或家庭，包括Ｍｏｎｏｇｒａｍ?。龋澹幔欤簦枧c眾多慢病管理的福利計劃合作。

在遠程診療方面，平臺整合了腎臟科醫生、心臟病專家、老年病學家、內分泌學家、內科專家、藥劑師及護理人員、社會工作者，基于循證開展以“腎病為主，老年病為輔”的醫療服務。在護理板塊，患者在確診后，系統生成護理方案，Ｍｏｎｏｇｒａｍ　Ｈｅａｌｔｈ的護理人員會通過視頻、電話或上門的方式管理病程，包括開展家庭透析服務。

而Ｓｔｒｉｖｅ?。龋澹幔欤簦鑲戎赜诎厌t院與社區及家庭護理打通。

一方面Ｓｔｒｉｖｅ?。龋澹幔欤簦柰ㄟ^為腎臟科醫生、腎臟學專家提供基于大數據、人工智能的診療平臺（ＣａｒｅＭｕｌｔｉｐｌｉｅｒ?），另一方面自建或整合社區護理團隊（Ｋｉｄｎｅｙ　Ｈｅｒｏｅｓ?），將腎臟科“醫生辦公室”延展進社區，開展個性化的護理服務。該家庭護理由１名腎臟科醫生主導，社區護理團隊協助醫生完成病程管理。這種模式契合于國內“公立醫院開展延續性護理服務”的提倡，將院內資源延展到院外去。

另外，由于腎臟是“沉默”器官，腎臟疾病早起不易發現，且具有不可逆的特性。對慢性腎病的管理，需要盡早發現、及時介入。因此，在具體的護理流程上，Ｓｔｒｉｖｅ　Ｈｅａｌｔｈ強調使用大數據平臺（ＣａｒｅＭｕｌｔｉｐｌｉｅｒ?）“預判功能”?；颊咴诩夹g平臺“預判”后，如需要介入，則由保健團隊通知合作的醫療機構介入，從而實現病程的全流程管理。

由此可見，Ｍｏｎｏｇｒａｍ?。龋澹幔欤簦韪蛴凇捌栈葑o理”，Ｓｔｒｉｖｅ?。龋澹幔欤簦韪鼜娬{“護理的成本和效果”。

需要指出，這兩種方向并不互相獨立，而是越來越“互相融合”。實際上，利用“互聯網＋護理”的模式，將患者護理轉向成本更低的方案是護理平臺發展的現在進行時，而“基于價值護理”是他們的接下來的“大勢所趨”。

２００８年，在奧巴馬政府的推動下，初級健保體系基于價值醫療的改革大幕拉開。

家庭護理是美國初級健保體系的重要組成部分。２０１６年，ＣＭＳ提出基于家庭健康價值的采購模型“ＨＨＶＢＰ”，推廣到九個州進行試點，不同于以前按照服務數量付款的模式，ＨＨＶＢＰ將付款與護理質量和效率掛鉤，對服務商進行獎懲（２０１６年付款最高獎勵／處罰為３％，每年增加直到２０２０年為８％）。這種“績效”模式有利于維護患者的身體健康、降低聯邦的醫療保險費用支出。

２０２１年初，ＣＭＳ宣布２０２２年之后，將ＨＨＶＢＰ模式擴展到全國５０個州，付款最高上漲或下跌５％。

醫療保險是家庭護理市場最大的支付方。因此，２０２２年開始，美國家庭保健提供商迎來了新一輪市場角逐。

上半年７筆融資中，基于醫療價值的護理項目共有２個。一個是上文提及的Ｓｔｒｉｖｅ　Ｈｅａｌｔｈ，一個是為老年人提供遠程護理，并支持初級健保體系的Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦?。

圖：根據《Ｈ１?。玻埃玻场。洌椋纾椋簦幔臁。瑁澹幔欤簦琛。妫酰睿洌椋睿纾骸。痢。拢颍幔觯濉。危澹鳌。ǎ欤铮鳎澹颉。妫酰睿洌椋睿纾。祝铮颍欤洹芳肮_信息整理

基于價值的護理模式，核心是通過日常護理，延緩或減少發生高成本事件（如住院、急救等）的發生概率，并且延緩病程發展至終末期的進程，提升患者的生活質量。因此“趨勢預測”和“及時介入”就成為關鍵環節，這使得醫療大數據、大模型平臺能夠“大展拳腳”。

其次，實行價值護理的最終目標是為醫療保健系統“降本增效”。這類型平臺除了護理決策的本身，還有兩個重要“抓手”：一，通過數字化工具或外延落地服務，推動醫療護理提供方降低運營成本；二，積極參與支付模式的創新，通過與保險、醫療組織合作——設立“專項資金”，承擔醫療風險、獎勵醫護人員。

Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦枋瞧渲械牡湫痛?。

根據官網信息，２０１４年Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦杵鸩接诩~約，最初公司是通過組建自己的臨床和技術團隊，提供遠程診療、虛擬或到家的護理服務為主，此時，Ｖｙｔａｌｉｚｅ　Ｈｅａｌｔｈ業務完全Ｔｏ?。?。

２０１６年，Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦枰庾R到更有競爭力的發展方式在于服務美國初級健保體系，他們認為，“醫療保健系統中存在足夠多的浪費”。

基于這一核心轉變，團隊立馬掉頭。

他們開始與相關從業者合作部署以數據驅動的、以醫療保險為重點的醫療服務模式。

這階段，Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦柚c在于，初級健保體系中家庭護理服務流程的數字化——為機構提供“互聯網＋護理”的解決方案。這套方案通過接入患者臨床記錄、健康數據、醫保索賠等相關大數據，為醫療服務供應商以及下游的護理網絡提供數字化工具，以幫助醫院、專家和輔助服務提供商之間的護理更高效的運作。

在優化流程效率之后，Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦璋涯抗馔断蛄酸t療護理的質量提升。

這一步，Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦柚饕ㄟ^支付方式的創新來激活醫療內部效率。提出為初級保健實踐提供風險承擔解決方案。比如，２０１８年他們將臨床護理模式轉變為“承包制”。簡而言之，Ｖｖｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦柰ㄟ^與醫療專業團體合作成立實體（ＫＥＣｓ）。其中，Ｖｖｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦柝撠煿芾磉@些ＫＥＣｓ，對患者的總成本和護理質量負責，并將其數據能力、臨床專家資源庫開放給合作方，幫助他們制定個性化護理方案，并與合作方共擔風險，共享醫療保險中節約的收益。

梳理Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦璧陌l展過程，我們可以清晰地看到，它從單一的“互聯網＋護理”服務商，向行業整合服務商發展的轉變。最后，通過自身構建起來的生態能力，逐步為護理效果負責、承擔相應的風險，從而走入“互聯網＋護理”發展的深水區。

根據官網，目前Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦枰讯ㄎ粸椤耙环N新型的ＡＣＯ（“責任醫療組織”）”。這種“責任醫療組織”是以初級保健醫生為核心的醫療聯合體，包括各級醫院、保險機構等。

其中，Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦璧淖饔迷谟冢ヂ摼W技術賦能、醫療護理資源整合，以及承擔護理風險。

Ｖｙｔａｌｉｚｅ　Ｈｅａｌｔｈ的發展模式，與國內“醫療體＋互聯網技術服務商”模式有相似之處，但作為平臺方，Ｖｙｔａｌｉｚｅ?。龋澹幔欤簦柙谄渲兄鲗Я烁嗟馁Y源整合和支付創新。

更多觀點認為，２０２３年是美國“基于價值的護理”成為更主流家庭護理方法的一年，美國越來越多的家庭保健服務商正在轉向該領域。前文提到的Ａｕｔｈｏｒ?。龋澹幔欤簦琛ⅲ停铮睿铮纾颍幔怼。龋澹幔欤簦柙谛侣剤蟮乐?，均表示已開始了相關轉向嘗試。

與此同時，行業巨頭也在快速“跑馬圈地”　。

比如，醫療保健領域巨頭ＣＶＳ，去年豪擲８０億美元收購Ｓｉｇｎｉｆｙ　，布局家庭護理市場。ＣＶＳ說，我們需要一家能夠在家庭護理中擁有更多能力并且推動價值護理的公司。上半年這７筆融資中，Ｓｔｒｉｖｅ?。龋澹幔欤簦?、Ｍｏｎｏｇｒａｍ　Ｈｅａｌｔｈ的背后都站著ＣＶＳ，足見該領域存在系統性機會。

上半年，“互聯網＋護理”領域還有２筆大額融資，是關于“人”的融資。

無論技術如何發展，上門護理的“最后一環”始終在人。因此護理服務的“人力資源管理”往往考驗企業的內功。

不用于網約車、外賣行業，護理服務專業性強，且具有一定的醫療風險。

一方面，從供給總量上看，“護士荒”在世界各國普遍存在，這是醫療系統人力資源結構性問題；另一方面，從運營端看，人力成本與服務規模之間的運營能力是企業發展上的“卡脖子”工程。

我們仍以前文提及的家庭健康護理領域頭部公司Ａｍｅｄｉｓｙｓ為例，根據２０２２年年報，目前公司的護理團隊已超過１３０００人，運營成本中的人力支出超過６０％。

那么，盤活社會資源、提升用人效果的領域，必定產生優秀項目，資本也愿意為之“錦上添花”。

得益于美國護士多點執業的開放以及分級制度的完善，這兩個于“人”的項目在“共享護士”領域做出２個不同方向的嘗試——ＳｈｉｆｔＭｄ聚焦醫療機構的“兼職護士”，側重于醫療機構的人力資源優化，Ｓｈｉｆｔｋｅｙ則聚焦“上門服務”，重點在社區上門人員的配置與工作標準化管理。

圖：根據《Ｈ１?。玻埃玻场。洌椋纾椋簦幔臁。瑁澹幔欤簦琛。妫酰睿洌椋睿纾骸。痢。拢颍幔觯濉。危澹鳌。ǎ欤铮鳎澹颉。妫酰睿洌椋睿纾。祝铮颍欤洹芳肮_信息整理

具體到模式上，兩者都是通過平臺將持證的護士或護理資源與機構連接，同屬于“按需就業”勞動力技術管理平臺，而非直接ｔｏ?。玫淖o理服務平臺。

區別在于，ＳｈｉｆｔＭｅｄ服務的場景，更需要穩定性，醫院的護理人員一般工作４－２６個月，所以讓“臨時工”享受“正式工”的福利待遇，增加用人單位對兼職團隊的管理是重點。如ＳｈｉｆｔＭｅｄ的兼職模式是基于Ｗ２報稅方式設計（雇員關系），持證的護士及護理人員一旦注冊ＳｈｉｆｔＭｅｄ則意味著這些人員會繳納稅款，獲得了退休福利，并有資格領取失業救濟金。根據官網，ＳｈｉｆｔＭｅｄ目前是美國蘋果市場下載量第一的護士輪班ＡＰＰ。

而在上門護理的場景下，Ｓｈｉｆｔｋｅｙ要應對“隨機”的挑戰，對上門護理的工作流程管理是關鍵。因此，與其他“共享護士”平臺不同，Ｓｈｉｆｔｋｅｙ的創新主要圍繞大數據下的“可視化工作表”進行。

這張表既是社區患者的“電子病歷”，又是護士上門的“操作手冊”，提示上門人員，需要準備什么、操作流程及規范，以及應急處理預案，從而，盡可能促使上門護理標準化，降低醫療風險。使得上門護士也可以“輪班”。

圖?。海樱瑁椋妫簦耄澹倬W

對機構端而言，Ｓｈｉｆｔｋｅｙ的“互聯網＋護理‘’解決方案，實際上既幫他們管理了病人，也幫他們管理“上門服務”，做遠程醫療支持。目前，Ｓｈｉｆｔｋｅｙ平臺已經走到Ｅ輪融資，聚集了數十萬護士及護理人力資源，正在跑向ＩＰＯ。

寫這篇文章之前，筆者恰好與一個在西南某縣城公立醫院當護士的同學聊起她最近的工作，并咨詢了她所在醫院“互聯網＋護理”的開展情況。

“現在好多單位都在宣傳，像搞營銷一樣。我們醫院，也準備提供互聯網醫療服務，以后對癱瘓或行動不便的病人提供上門護理。只是目前在準備階段，不知道最后用什么模式，可能會聯合縣里面其他的醫院?！薄?/p>

盡管醫院工作已經很忙，她仍對“上門服務”仍報有熱情，但她認為“要培訓、要安全、要績效合理”，最擔心有突發情況發生。

國內的“互聯網＋護理“從幾個城市試點，到大面積的鋪開，本質是大家對健康的追求“狂飆”。上個月月底，天津宣布到２０２５年，全市１００％二級及以上公立醫院開展延續性護理服務，“互聯網＋護理服務”項目將達６０項。

當窗口期到來，中國的互聯網護理們如何找到讓自己快速成長“特效藥”？子彈也許還要飛一會兒。