醫用耗材是醫療器械行業(yè)中市場(chǎng)占比約３２％的重要細分領(lǐng)域，國內行業(yè)增速約２０％。由于我國在材料技術(shù)、產(chǎn)品設計和加工等方面的快速發(fā)展，高值耗材行業(yè)各個(gè)細分領(lǐng)域涌現了一批優(yōu)秀企業(yè)，包括骨科植入物、血管介入器械、眼科耗材和生物活性材料等。目前，已有６家骨科植入物耗材企業(yè)、７家血管介入器械企業(yè)和５家眼科等其他高值耗材企業(yè)，共計１７家公司（微創(chuàng )醫療主營(yíng)業(yè)務(wù)包括骨科和血管介入）在Ａ股和港股上市。

一、醫用耗材上市公司概述

１．醫用耗材定義與分類(lèi)

醫用耗材：是指在臨床診斷和護理、檢測和修復等過(guò)程中使用的醫用衛生材料。其品種型號繁多，應用廣泛，是醫療機構開(kāi)展日常醫療、護理工作的重要物質(zhì)。從價(jià)值角度講，醫用耗材可分為高值醫用耗材和低值醫用耗材。

高值醫用耗材：無(wú)明確的界定，一般是指對安全非常重要、生產(chǎn)使用必須嚴格控制、限于某些專(zhuān)科使用且價(jià)格相對較高的消耗性醫療器械。高值醫用耗材主要是相對低值耗材而言的，包括心臟介入、外周血管介入、人工關(guān)節、其他臟器介入替代等醫用材料。

低值醫用耗材：是指醫院在開(kāi)展醫療服務(wù)過(guò)程中經(jīng)常使用的一次性衛生材料，包括一次性注射器、輸液器、輸血器、采血管、醫用敷料、引流袋、引流管、留置針、醫用手套、手術(shù)縫線(xiàn)等。

２．高值醫用耗材市場(chǎng)概況

高值耗材市場(chǎng)規模：近年，國內市場(chǎng)規模增速保持在２０％左右，２０１８年市場(chǎng)規模已超１０００億元。

高值耗材細分市場(chǎng)：國內高值醫用耗材細分領(lǐng)域中的血管介入和骨科植入類(lèi)市場(chǎng)最高，分別占比為３７．２％和２５％。血管介入、口腔和血液凈化增速居前，超２０％。

３．低值醫用耗材市場(chǎng)概況

低值耗材市場(chǎng)規模：據醫械研究院測算，２０１８年我國低值耗材市場(chǎng)規模約６４０億元，增速２０％左右。國產(chǎn)低值耗材不僅占據了國內市場(chǎng)多數份額，在國際市場(chǎng)也占據重要地位。

低值耗材細分市場(chǎng)：注射穿刺類(lèi)在低值醫用耗材市場(chǎng)占比最大，市場(chǎng)份額高達３０％，其次為醫用衛生材料及敷料類(lèi)，市場(chǎng)份額達２２％。

二．高值醫用耗材上市公司基本情況

中國高值耗材上市公司基本情況：目前我國已上市高值耗材企業(yè)共計１７家，分布于血管介入、骨科植入物、眼科植入物和血液凈化等細分領(lǐng)域。

中國高值耗材上市公司分布情況：高值耗材上市公司所在地在上海、北京和廣東省最多。１７家高值耗材上市公司中，有７家在香港上市。

中國高值耗材待上市公司情況：已披露招股書(shū)的待上市高值耗材企業(yè)包括三友醫療、愛(ài)博諾德。

高值耗材上市公司產(chǎn)品布局：樂(lè )普醫療、威高股份和微創(chuàng )醫療依靠多年的內部研發(fā)和并購拓展，產(chǎn)品線(xiàn)非常豐富。佰仁醫療、啟明醫療和健帆生物等企業(yè)則專(zhuān)注于細分領(lǐng)域產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)創(chuàng )新，產(chǎn)品線(xiàn)單薄。

三、低值醫用耗材上市公司基本情況

中國低值耗材上市公司基本情況：目前我國已上市低值耗材企業(yè)共計１０家，分布于醫用敷料、手套、采血管和輸液穿刺等細分領(lǐng)域。

中國低值耗材上市公司分布情況：淄博市及周邊良好的化工體系基礎和適宜的氣候環(huán)境，擁有兩家手套上市公司。宜昌和紹興依靠周邊良好的棉紡原料和水路出口交通便利，各有１家敷料上市企業(yè)。廣州擁有維力醫療和陽(yáng)普醫療２家導管和采血管上市公司。

中國低值耗材待上市公司情況：已披露招股書(shū)的待上市低值耗材企業(yè)包括穩健醫療、拱東醫療、偉康潔婧、康基醫療、江西３Ｌ、安特醫療、中紅普林、天益醫療、林華醫療。排隊申報上市企業(yè)較多，但低值耗材企業(yè)上市通過(guò)率較低。

國內低值耗材上市公司產(chǎn)品圖譜

低值耗材上市公司產(chǎn)品布局：多數低值耗材企業(yè)在自身細分領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)升級和產(chǎn)品線(xiàn)組合，發(fā)展成為方案解決商。１０家低值耗材上市公司中，５家轉型涉足高值耗材領(lǐng)域，如藍帆醫療則通過(guò)海外收購獲得心臟介入器械，陽(yáng)普醫療通過(guò)自主研發(fā)和對外并購開(kāi)展ＩＶＤ試劑、儀器、軟件和服務(wù)的業(yè)務(wù)。

四、骨科耗材行業(yè)梳理

１．骨科植入耗材定義與分類(lèi)

骨科植入物：通常是指用于人體骨骼替代、支撐、修補、填充的臨床骨科醫療材料，以全部或部分替代關(guān)節、骨骼、軟骨或肌肉骨骼系統，涉及部位有肩、肘、髖、膝、脊柱等。由于該類(lèi)型產(chǎn)品價(jià)值較高、對人體生命和健康有重要影響，生產(chǎn)使用須嚴格控制，因此一般歸屬到高值醫用耗材類(lèi)。

骨科植入物產(chǎn)品類(lèi)別：按使用部位不同可以分為創(chuàng )傷類(lèi)、脊柱類(lèi)、關(guān)節類(lèi)和其他。前三者的市場(chǎng)份額占到骨科植入物市場(chǎng)的８０％以上。主要包括骨接合植入物及關(guān)節植入物，如接骨板、接骨螺釘、髓內釘、脊柱內固定植入物、人工關(guān)節等。

２．骨科植入耗材產(chǎn)業(yè)鏈分析

上游：金屬材料企業(yè)，生產(chǎn)鈦及鈦合金材料是新型生物；惰性生物陶瓷如氧化鋁陶瓷應用于人工關(guān)節；活性生物陶瓷如羥基磷灰石及生物活性玻璃用于需長(cháng)入的假體表面涂層、人工植骨材料等；可吸收生物陶瓷如磷酸三鈣等，多用于填充植骨材料。高分子材料被廣泛用于脊髓、肌腱、骨水泥等材料。上游原料已經(jīng)能夠實(shí)現國產(chǎn)供應，且競爭充分。

中游：各類(lèi)骨科耗材研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，將上游原料經(jīng)過(guò)復雜的加工工藝，制造成骨釘、骨板、關(guān)節和脊柱等各類(lèi)成品。

下游：具備骨科植入物手術(shù)資質(zhì)的各類(lèi)醫療機構，包括專(zhuān)科醫院，綜合性醫院的骨科等。

３．骨科植入耗材全球市場(chǎng)規模

全球骨科市場(chǎng)規模：根據Ｅｖａｌｕａｔｅ?。停澹洌裕澹悖钄祿?，２０１７年全球骨科器械市場(chǎng)規模為３６５億美元，２０１４－２０１７年復增長(cháng)率為１．６％，增長(cháng)緩慢，而全球醫療器械市場(chǎng)規模同比增長(cháng)４．６％。

全球骨科市場(chǎng)格局：全球骨科植入物的市場(chǎng)集中度較高，前五大巨頭企業(yè)強生、史塞克、希爾科、邦美和美敦力合計占比達到７８％。

我國骨科植入類(lèi)市場(chǎng)規模：由２０１３年的１１７億元增長(cháng)至２０１８年的２５８億元，年復合增長(cháng)率為１７．１４％，已成為世界第二大骨科植入物市場(chǎng)。未來(lái)隨著(zhù)中國老年骨病如骨質(zhì)疏松、椎間盤(pán)突出、股骨頸骨折等的發(fā)病率持續上升，再加上人們對健康需求的增長(cháng)和支付能力的提高，國內骨科植入市場(chǎng)增速將遠高于全球，未來(lái)５年有望繼續保持約１５％的年復合增速。

我國骨科細分市場(chǎng)：創(chuàng )傷、脊柱和關(guān)節產(chǎn)品占超８５％的市場(chǎng)，其中創(chuàng )傷類(lèi)產(chǎn)品因技術(shù)要求相對較低，發(fā)展較為成熟，而脊柱和關(guān)節類(lèi)產(chǎn)品近年來(lái)發(fā)展迅速。２０１８年，脊柱類(lèi)已經(jīng)超越創(chuàng )傷類(lèi)成為市場(chǎng)份額最大的骨科品類(lèi)，占比達到２９．０１％。

４．我國骨科植入耗材市場(chǎng)格局

骨科植入物細分市場(chǎng)國產(chǎn)化程度：創(chuàng )傷市場(chǎng)國產(chǎn)化程度最高，國產(chǎn)企業(yè)占多數份額；其次是脊柱市場(chǎng)，隨著(zhù)進(jìn)口替代的加快，國產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額逐步提升；國產(chǎn)化程度最低的是關(guān)節市場(chǎng)，目前依然是進(jìn)口企業(yè)占據主導地位。我國骨科醫療器械行業(yè)起步晚，技術(shù)存在不足，尤其是在高值骨科醫療器械方面，國內企業(yè)普遍生產(chǎn)能力不足，難以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，因此主要依靠進(jìn)口。

中國骨科植入物市場(chǎng)格局：２０１８年中國骨科植入市場(chǎng)前２０的生產(chǎn)企業(yè)共占據５７．３４％的市場(chǎng)份額，其中６家進(jìn)口企業(yè)共占據３８．８４％的市場(chǎng)份額，１４　家國產(chǎn)企業(yè)共占據１８．５０％的市場(chǎng)份額。國產(chǎn)骨科植入物主要集中在二級醫院的中低端市場(chǎng)。產(chǎn)品出口也是以?xún)r(jià)格競爭優(yōu)勢拓展國際市場(chǎng)，主要是東南亞、南美、非洲等國家和地區，出口額在７０億元左右。

五、血管介入耗材行業(yè)梳理

１．血管介入器械定義與分類(lèi)

血管介入器械：通常是指在醫學(xué)影像設備的導引下，利用穿刺針、導絲、導管等經(jīng)血管途徑進(jìn)行心血管、腦血管和外周血管修復和替換治療的器械。由于其價(jià)值較高、對人體生命和健康有重要影響、生產(chǎn)使用必須嚴格控制，一般歸屬到高值醫用耗材類(lèi)。

血管介入器械類(lèi)別：按使用部位可以分為心血管介入器械、腦血管介入器械和外周血管介入器械。

心血管接入器械包括：心臟（冠脈）支架、球囊擴張導管、導絲、導管、造影導管等。

腦血管介入器械包括：頸動(dòng)脈支架、顱內血管支架、微導管、微導絲、錐動(dòng)脈支架等。

外周血管介入器械包括：腎動(dòng)脈支架、髂股動(dòng)脈支架、大動(dòng)脈覆膜支架、鎖骨下動(dòng)脈支架等。

２．血管介入器械產(chǎn)業(yè)鏈分析

上游：金屬材料企業(yè)，生產(chǎn)鎳鈦合金、鈷鉻合金、鎳鉻合金、鎂合金等；高分子材料，聚氨酯、聚己內聚氯乙烯、聚四氟四乙烯、左旋聚乳酸等；藥物涂層材料，免疫抑制劑類(lèi)、抗增生類(lèi)。

中游：各類(lèi)研發(fā)、生產(chǎn)和加工血管介入器械的耗材企業(yè)。

下游：包括心血管專(zhuān)科醫院和綜合醫院的心血管科室。

３．全球與國內心血管介入器械市場(chǎng)規模

全球血管介入耗材：近年來(lái)市場(chǎng)規模增長(cháng)放緩，增速保持在３－５％，２０１８年全球市場(chǎng)達２３２億美元。

中國心血管介入耗材：２０１８年國內心腦血管介入類(lèi)耗材市場(chǎng)規模高達５３５．９億元。在老齡化日趨嚴重情況下，心腦血管介入產(chǎn)品需求將持續攀升，近年來(lái)市場(chǎng)規模增長(cháng)率都在１８％以上?！?/span>

４．中國外周血管介入器械市場(chǎng)規模

中國外周血管介入耗材：中國外周血管介入醫械市場(chǎng)從２０１３年的１７億元增長(cháng)到２０１７年的３０億元，年復合增速達１５．４％。隨著(zhù)國產(chǎn)產(chǎn)品降價(jià)的推動(dòng)，外周血管介入治療普及率將提升，預計到２０２２年國內市場(chǎng)規模達７１．２億元。

主動(dòng)脈血管介入器械：市場(chǎng)規模由２０１３　年的５．５億元增長(cháng)至２０１７的１０．３億元，年復合增長(cháng)率高達１７．２％。隨著(zhù)我國主動(dòng)脈疾病篩查技術(shù)不斷發(fā)展、臨床相關(guān)經(jīng)驗不斷提升，我國主動(dòng)脈介入醫療器械預計市場(chǎng)規模于２０２２年增長(cháng)至１９．５億元?！　?/span>

六、眼科等高值耗材行業(yè)梳理

１．眼科等其他高值耗材概況

國內高值耗材上市企業(yè)的產(chǎn)品除了骨科和血管介入外，其他５家上市公司主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品有：神經(jīng)外科的生物膜補片；眼科的人工晶狀體、人工角膜和角膜接觸鏡；口腔科的口腔膜補片；血液凈化材料的血液灌流器及凈化器等。

２．眼科等其他高值耗材市場(chǎng)格局

眼科耗材：對材料和技術(shù)的精細化程度要求高，而目前全球市場(chǎng)主要集中在幾家大型的國際醫械企業(yè)手中，競爭程度較低。而我國眼科市場(chǎng)起步較晚，雖然經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，已經(jīng)初步形成了較完整的眼科產(chǎn)業(yè)鏈，但高值醫用耗材領(lǐng)域依然是進(jìn)口品牌占據絕大多數市場(chǎng)份額，國產(chǎn)產(chǎn)品與進(jìn)口產(chǎn)品在技術(shù)上還存在著(zhù)較大的差距。

神經(jīng)外科耗材：除了人工硬腦（脊）膜市場(chǎng)完成進(jìn)口替代之外，其他領(lǐng)域主要還是以進(jìn)口產(chǎn)品為主。

口腔耗材：除正畸材料領(lǐng)域國產(chǎn)企業(yè)能與進(jìn)口企業(yè)抗衡以外，口腔頜面外科植入材料和義齒材料領(lǐng)域市場(chǎng)均掌握在進(jìn)口企業(yè)手中，進(jìn)口替代程度低。

血液凈化耗材：國內起步較晚，技術(shù)水平相較于國外還有較大差距，因此，我國血液凈化市場(chǎng)主要以進(jìn)口產(chǎn)品為主，但隨著(zhù)國內廠(chǎng)家技術(shù)水平的不斷加強，進(jìn)口替代程度將會(huì )提升。但血液灌流器基本上已經(jīng)實(shí)現國產(chǎn)替代進(jìn)口?！　?/span>

３．眼科高值耗材概況

眼科耗材市場(chǎng)：近年來(lái)，隨著(zhù)我國人口老齡化加劇，以及不合理的用眼習慣增加，眼科疾病高發(fā)，并呈現年齡早、進(jìn)展快、程度深的趨勢。雖然眼科患者數量增長(cháng)迅速，但受限于技術(shù)和經(jīng)濟發(fā)展水平，我國眼科產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率還比較低。２０１８年我國眼科高值醫用耗材市場(chǎng)規模約為７６億元，同比增長(cháng)１７％。

眼科耗材國內現狀：歐普康視專(zhuān)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售硬性透氣性角膜接觸鏡類(lèi)產(chǎn)品，是目前中國領(lǐng)先的角膜塑形鏡研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)。冠昊生物子公司珠海祥樂(lè )２０１８年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入２．０４億元，優(yōu)得清（品牌）團隊積極開(kāi)展優(yōu)得清脫細胞角膜植片的營(yíng)銷(xiāo)推廣通過(guò)參加全國性學(xué)術(shù)會(huì )議提高產(chǎn)品市場(chǎng)影響力。昊海生科在醫用高值耗材方面主要生產(chǎn)銷(xiāo)售人工晶狀體及視光材料，如今已覆蓋國內超過(guò)３０％的市場(chǎng)份額。

４．口腔高值耗材概況

口腔耗材市場(chǎng)：近年來(lái)，隨著(zhù)大眾健康意識的不斷增強，口腔疾病越來(lái)越引起重視，口腔市場(chǎng)得到較快發(fā)展，其中應用于口腔科疾病廣泛治療的高值醫用耗材市場(chǎng)更是發(fā)展飛速。２０１８年我國口腔科高值醫用耗材市場(chǎng)規模為７０億元，同比增長(cháng)２０．６９％。

主要相關(guān)上市公司：正海生物在口腔科的產(chǎn)品為口腔修復膜，２０１８年營(yíng)業(yè)收入１．０５億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的４８．７７％，同比增長(cháng)３８．７２％?！　?/span>

七、高值耗材上市公司發(fā)展洞察

中國高值耗材上市公司ＲＯＥ與營(yíng)收增長(cháng)率矩陣

第一象限（高ＲＯＥ、高營(yíng)收增長(cháng)率）：該部分企業(yè)可縱向做深，保持優(yōu)勢；橫向做寬，擴大優(yōu)勢。

第二象限（高ＲＯＥ、低營(yíng)收增長(cháng)率）：該部分可產(chǎn)品適度多元開(kāi)發(fā)，市場(chǎng)渠道不斷滲透；強化外延發(fā)展，擴大經(jīng)營(yíng)規模；激活內部組織，拓寬戰略航道。

第三象限（低ＲＯＥ、低營(yíng)收增長(cháng)率）：該部分企業(yè)可推進(jìn)機制創(chuàng )新，提高組織張力；加大技術(shù)創(chuàng )新，實(shí)現業(yè)態(tài)升級。

第四象限（低ＲＯＥ、高營(yíng)收增長(cháng)率）：該部分企業(yè)可加強技術(shù)創(chuàng )新，構建行業(yè)壁壘；擴大產(chǎn)業(yè)規模，提升成長(cháng)質(zhì)量。

八、低值耗材行業(yè)梳理

１．低值醫用耗材定義與分類(lèi)

低值耗材定義：主要包括醫療機構在開(kāi)展醫療服務(wù)過(guò)程中經(jīng)常使用的一次性衛生材料，如紗布、棉簽、手套、注射器等。

低值耗材分類(lèi)：可以細分為醫用衛生材料及敷料類(lèi)、注射穿刺類(lèi)、醫用高分子材料類(lèi)、醫用消毒類(lèi)、麻醉耗材類(lèi)、手術(shù)室耗材類(lèi)和醫技耗材類(lèi)?！?/span>

２．國內外低值醫用耗材市場(chǎng)情況

低值耗材全球市場(chǎng)：惠譽(yù)旗下研究機構ＢＭＩ?。遥澹螅澹幔颍悖柙趫蟾嬷蟹治?，２０１６年全球低值醫用耗材市場(chǎng)規模約為５２８億美元，２０１７年和２０１８年市場(chǎng)規模將分別達到５５３億美元和５８１億美元，其中美國和歐洲市場(chǎng)最大，分別占約４０％和３０％。

低值耗材國內市場(chǎng)：受益于我國醫療需求增長(cháng)，低值耗材市場(chǎng)繼續保持高速增長(cháng)，２０１８年我國低值醫用耗材市場(chǎng)規模約為６４１億元，同比增長(cháng)１９．８％。

３．中國低值醫用耗材市場(chǎng)情況

低值耗材細分市場(chǎng)占比：注射穿刺類(lèi)占比達３０％，其次為醫用衛生材料及敷料類(lèi)，市場(chǎng)份額達２２％。市場(chǎng)份額排名前五的領(lǐng)域分別是注射穿刺類(lèi)、醫用衛生材料及敷料類(lèi)、醫用高分子材料類(lèi)、醫技耗材類(lèi)和醫用消毒類(lèi)。

低值耗材市場(chǎng)格局分散：低值耗材細分種類(lèi)繁多，國內市場(chǎng)高度分散，僅威高醫療市場(chǎng)占比較高，達到１１．９％，康德萊２．２６％，維力醫療１．１５％，其他廠(chǎng)家占比均不到１％。

注：文章來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)