近日，微創(chuàng )醫療發(fā)布發(fā)布業(yè)績(jì)報告，２０２０年度公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入６．４８７億美元，同比減少１８．２％，歸屬母公司凈虧損虧損１．９１３億美元，這是微創(chuàng )醫療２０１０年上市以來(lái)首次實(shí)現負增長(cháng)。

０１營(yíng)收下降主要受疫情或集采影響

公司八大業(yè)務(wù)板塊中，營(yíng)業(yè)收入２２．３％來(lái)自心血管介入產(chǎn)品業(yè)務(wù)，３１．１％來(lái)自骨科醫療器械業(yè)務(wù)，２７．８％來(lái)自心律管理業(yè)務(wù)，１０．６％來(lái)自大動(dòng)脈及外周血管介入產(chǎn)品業(yè)務(wù)，５．１％來(lái)自神經(jīng)介入產(chǎn)品業(yè)務(wù)，２．３％來(lái)自心臟瓣膜業(yè)務(wù)，０．７％來(lái)自外科醫療器械業(yè)務(wù)。公司共生產(chǎn)３００余個(gè)醫療器械產(chǎn)品，向醫生和患者提供近３００項醫療解決方案，覆蓋超過(guò)８０個(gè)國家或地區１０，０００多家醫院。公告稱(chēng)收入下降主要受疫情影響，醫院機構門(mén)診量及手術(shù)量銳減，導致集團血管介入、心律管理及骨科等植入類(lèi)器械銷(xiāo)售收入同比下降?！?/span>

另外，２０２０年國家醫保局首次試水高值醫用耗材帶量采購，冠脈支架作為首批品種平均降價(jià)超過(guò)９０％，微創(chuàng )醫療兩款支架產(chǎn)品中選，總意向采購量在所有中選企業(yè)中最高，目前政策對微創(chuàng )醫療心血管業(yè)務(wù)已有沖擊，以致影響公司整體利潤水平及營(yíng)收增長(cháng)。

０２?。常翱钺t療器械類(lèi)創(chuàng )新產(chǎn)品獲批上市

雖然收入下降，但微創(chuàng )醫療在項目研發(fā)及新業(yè)務(wù)投資布局上較去年并沒(méi)有減少，年報顯示，公司２０２０年度主要開(kāi)支在銷(xiāo)售及分銷(xiāo)、行政、研發(fā)費用上，三項累計成本約４０億人民幣。公司有３０款醫療器械類(lèi)產(chǎn)品獲得國家藥品監督管理局批準上市，國內獲批有冠脈雷帕霉素洗脫鈷基合金支架系統、ＲｅｅｗａｒｍＰＴＸ藥物球囊擴張導管、Ｕ—ｔｒａｃｋ顱內支撐導管系統等１０余種，國外獲批冠脈雷帕霉素靶向洗脫支架、Ｒｅｅｗａｒｍ藥物球囊擴張導管、心內導引鞘組等１１種，還有鴻鵠骨科手術(shù)導航定位系統、Ｔｉｇｅｒｔｒｉｅｖｅｒ支架型取腦血栓２款器械產(chǎn)品進(jìn)入創(chuàng )新審批通道。

報告期內根據股份獎勵計劃對若干雇員包括一名執行董事授予激勵股票，未有上年同期處置上海微創(chuàng )電生理醫療科技股份有限公司部分股權獲取的一次性投資收益。另外自２０１９年起，公司分拆子業(yè)務(wù)單獨上市，聚焦于主動(dòng)脈及外周血管領(lǐng)域的心脈醫療于２０１９年７月從母公司分拆登陸科創(chuàng )板，成為港股分拆赴科創(chuàng )板上市首例。去年集團融資總額約１０億美元，其中手術(shù)機器人業(yè)務(wù)融資３０億人民幣，心臟瓣膜融資１．３億美元，骨科業(yè)務(wù)融資約０．７５億美元。今年２月份，專(zhuān)注于注心臟瓣膜業(yè)務(wù)的心通醫療也完成分拆在港股上市。此外，心臟電生理介入診療和手術(shù)機器人兩大業(yè)務(wù)目前也計劃在科創(chuàng )板上市。

０３　心臟瓣膜業(yè)務(wù)表現最為亮眼，同比增長(cháng)３８３．４％

不過(guò)令人欣喜的是，即使在疫情影響下，公司大動(dòng)脈及外周血管介入產(chǎn)品業(yè)務(wù)、神經(jīng)介入產(chǎn)品業(yè)務(wù)和心臟瓣膜業(yè)務(wù)仍實(shí)現了收入的快速增長(cháng)，其中心臟瓣膜業(yè)務(wù)表現最為亮眼，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入１．５２億美元，同比增長(cháng)３８３．４％（剔除匯率影響）?！「鶕?chuàng )醫療２０２０年半年報，旗下微創(chuàng )心通是專(zhuān)注于心臟瓣膜疾病解決方案的醫療器械企業(yè)，其全部收入均來(lái)自于第一代經(jīng)導管主動(dòng)脈瓣植入ＴＡＶＩ（介入瓣膜（介入瓣膜包括主動(dòng)脈瓣、二／三尖瓣、肺動(dòng)脈瓣，目前在臨床上成功實(shí)現商業(yè)化的主要是主動(dòng)脈瓣置入，簡(jiǎn)稱(chēng)“ＴＡＶＲ”）產(chǎn)品ＶｉｔａＦｌｏｗ。第二代ＴＡＶＩ產(chǎn)品ＶｉｔａＦｌｏｗ?。桑梢言谥袊瓿勺耘R床實(shí)驗并且在歐洲進(jìn)行臨床實(shí)驗，有望未來(lái)在一年內上市。１月１８日，微創(chuàng )心通醫療科技有限公司提交上市招股書(shū)，并于２月份成功登陸港交所。

目前主動(dòng)脈瓣市場(chǎng)為自費市場(chǎng)，不受醫保降價(jià)的壓力，短期內更不會(huì )面臨集采。倘若手術(shù)量實(shí)現快速上升，不排除中期有進(jìn)入醫保的可能性。據機構預測，２０２１年全年手術(shù)量有望達到８０００臺，目前滲透率不足１％，預計２０３０年中國心臟瓣膜的市場(chǎng)滲透率將提升至１０％，即可以做１０－２０萬(wàn)臺手術(shù)。預計２０３０年微創(chuàng )心通可以達到４０％的市場(chǎng)份額，即２０３０年可以至少全年可完成４萬(wàn)臺手術(shù)，高端可完成８萬(wàn)臺，目前心通２０２０年出廠(chǎng)價(jià)為８萬(wàn)，預計銷(xiāo)售規?？梢赃_到３２億至５６億人民幣。

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